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互聯網金融的最大意義在于實現金融的民主化和大眾化

來源:經管之家 | 2015-11-24 | 發布:經管之家




互聯網的快速發展催生了新型的金融經營形式——互聯網+金融,以互聯網的大數據和流量為突破口的新興模式如P2P、眾籌、互聯網理財等對于傳統金融機構的沖擊和影響究竟幾何?市場利潤這塊大蛋糕因為新型互聯網金融形式的出現又發生了怎樣的分配變化?傳統金融機構在互聯網這一大浪潮中又將何去何從?誰能留下,誰被淘汰?


大多數人認為互聯網給金融行業帶來的是一場巨大的變革,銀行,證券公司、保險公司等傳統金融機構將因此受到巨大的沖擊。而筆者認為,互聯網只是一種工具和方式,不只是互聯網公司做金融,傳統金融機構利用互聯網也可以獲得巨大的轉型和成功,互聯網的應用不會讓銀行等金融機構消失,反而會和傳統的金融機構進行互補,彌補以往金融服務在中小微,普通大眾范圍中的缺失。不論是20%的高凈值人群還是80%的普通大眾,都可以得到相應的適合自己的金融服務,普惠金融正是讓原來的80%被豐富的金融服務排斥在外的人群獲得同樣的金融參與權,挖掘出市場原本就存在的這部分人群和企業的金融需求。


一、“二八法則”


20%的人群占有社會80%的財富,80%的人群占有社會20%的財富,傳統金融行業出于成本和利潤的考量,為20%的高凈值人群和企業提供優質而完善的金融服務,而對剩下80%的普通大眾和中小微企業關注甚少。互聯網金融的出現填補了原有金融服務體系的這一空白,使金融真正成為任何一個人都可以享受到的服務。


二、以新型互聯網金融模式劃分來分析


1、以P2P、眾籌、互聯網理財、小額貸款為代表的普惠互聯網金融模式


這些模式目前的主力軍基本是涉足金融領域的大型互聯網企業,其創立目標大都是為了服務中小微企業和普羅大眾,其特點是大眾化、標準化。通過標準化的服務流程設置,小額投資者和籌資者可以在這些平臺上找到適合自己的理財產品或者發布借款需求。而這些新型金融服務模式則通過占領長尾市場,在互聯網的強大作用下,通過邊際成本遞減效應使經營成本足夠低,低到每增加一個人幾乎不增加任何成本,當然這是建立在足夠大的客戶數量上的。單個利潤雖然不多,但是大量累計起來也是一筆客觀的數目,余額寶的橫空出世即說明了這一點。在這些新型模式下,大型互聯網公司做金融具有著得天獨厚的優勢,其通過本身積累和掌握的大量用戶數據和信息,通過對這些數據的整理分析,很容易找到和開發客戶適合的標準化產品和產品適合的目標人群,由此進行有針對性的群體營銷,就能夠取得非常不錯的效果。


2、傳統金融機構發展互聯網服務方式的模式


傳統金融機構通過增加其在互聯網營銷和服務渠道上的投入,試圖挽回這一市場客戶的流失,然而這部分客戶的流失是否嚴重沖擊到了銀行的利潤了呢?事實是這部分客戶的流失并不會讓銀行的利潤受到太大的損失,因為其原本的利潤來源就是20%的高凈值個人或企業,而這部分高凈值客戶是不會輕易流失的。傳統的金融機構在提供個性化、專業化的金融服務上具有普惠互聯網金融企業所不具備的優勢。


普惠互聯網金融可以提供一個金融產品超市,可以提供簡單基礎的金融知識傳播和教育,但是無法代替專業的投資銀行家,證券分析師,財富管理師和風險控制師,其大眾化標準化的服務模式雖然方便快捷但是無法滿足高凈值人群對資產的管理需求。由此,傳統的金融機構仍然在得到80%社會財富管理權上有著巨大的優勢。


3、第三方支付模式


我們再來看看第三方支付,目前第三方支付的主要代表是支付寶、財付通這兩家。第三方支付的優點也是方便、快捷,隨時隨地想付就付。而其局限性也是很明顯的,就是額度小,付零錢,小額轉賬很方便,但是一旦超過一定的額度(目前最高是5萬)它的使用就不那么便捷了。平時零花隨手買點什么還可以,一旦到了大額支付或者企業經營活動中的購銷支付中就不那么實用了。而第三方支付不管怎么獨立都跳不出銀行,使用者要先把錢從銀行卡轉到第三方支付平臺上才能使用,遇到大額支付的時候還是要把錢從第三方再轉回到銀行卡。由此可見,第三方支付是對日常生活支付方式的一種補充,而不可能代替所有支付。設想一下,如果第三方支付完全跳出與銀行的關系,這部分資金誰來監管,需不需要繳存款準備金呢?目前我國尚未在此方面出臺明確的說法和監管措施,因此第三方支付在整個社會支付體系中的作用雖然很大卻不能過分夸大,它在日常小額支付中的使用是廣泛的,影響是巨大的,但是在大額支付,企業購銷支付尤其是跨境支付上是難以實現的。


二、以個人財富階段劃分來分析


1、對于80%的普通大眾來說,傳統理財方式門檻高、產品復雜、自身缺乏金融知識又缺乏大額理財資金,選擇普惠互聯網金融所提供的服務既可以滿足其投融資需求,又不用耗費過多的精力,方便、快捷。


2、對于20%的高凈值人群來說,由于資產規模較大,其對財富管理的要求更高,普惠金融標準化的理財方式并不適合他們,由此他們還是會選擇專業的理財機構為其提供專業和細致的理財服務。


3、當80%的人群中有人進入到20%的人群范圍時,其也會減少甚至放棄在普惠金融領域的投資,轉而向專業機構尋求更優質和高端的服務。當前的80后和90后普遍處于80%的普通人群范圍中,但是其作為未來財富創造的生力軍,是有可能進入20%的人群行列的。屆時余額寶、P2P等普惠互聯網理財方式將難以滿足他們對于資產管理的需求。


三、互聯網金融發展下誰將被淘汰?


互聯網金融下不管大的還是小的、傳統的還是新興的金融機構都有其自身的發展優勢,那么這一浪潮將會淘汰誰呢?筆者將互聯網金融的未來發展方向分為兩種,一種是走大眾的、標準化的普惠金融、一種是走小眾、專業化的高端金融。


1、普惠金融模式中淘汰的將是沒有大數據優勢的企業,隨著金融理財意識的普及,人皆談金融,各種P2P、互聯網理財平臺層出不窮,讓人眼花繚亂。這些機構在初期可能通過標榜高收益,占領廣告渠道博得人們的眼球,但是其一沒有海量的客戶數據做支撐,二沒有專業的金融人才做輔助,炒的再火熱也不過是煙花一閃,經營困難或者跑路都是可預見的事,難以持續經營。真正能留下來的企業要么是尋求與大型互聯網企業合作,共享數據;要么是尋求與專業金融機構合作,彌補專業金融知識的缺陷。


2、高端金融模式下淘汰的將是在互聯網浪潮下不知變革,故步自封的傳統金融企業。普惠金融已經搶走了大量的普通客戶群,要是再守不住原有的20%高凈值人群,傳統金融機構將無利潤可言。傳統金融機構在這趨勢下,一方面要大力開發創新互聯網服務模式,對于自身原有的大客戶資源,為其提供專業化和個性化的金融服務,留住這些人群。另一方面要明確和提升自身的金融服務水平,將某一領域和方向的金融服務做精做細,做到“只此一家,別無分號”。強大的不可替代性是這些金融機構未來發展的出路,否則就會被淘汰。


大數據與強大的金融功底是未來金融機構賴以生存和發展的兩個必要條件。得大數據可做普惠金融市場,得強大的金融功底可做高端金融市場,兩個條件都得,自身實力足夠的情況下也許就能叱咤整個市場了。


四、互聯網金融下監管問題怎么辦?


金融服務機構都有了較為明確的發展方向,金融監管機構又當何去何從呢?我國目前實行的是分業監管模式,但是金融服務行業卻逐漸的走向混業經營,互聯網金融的出現更是將一池渾水攪得更渾。筆者認為,怎么監管可以從風險入手,不論是傳統金融還是互聯網金融,其本質都是金融,只是服務的方式和渠道變了而已。金融本身固有的風險還是會存在,只增不減,如信用風險、流動性風險、市場風險、外匯風險、國家和主權風險、操作風險等,監管的核心仍然是風險控制。而互聯網金融興起以后,金融行業又多了一個網絡安全風險。所以,如果當前的分業監管的大框架不動的話,可以考慮針對互聯網網絡安全風險單獨設立一個監管部門,而對各互聯網金融創新模式的監管仍按當前劃分進行。即第三方支付歸央行,P2P歸銀監會,眾籌、互聯網理財歸證監會,互聯網保險歸保監會。2014年成立的互聯網金融行業協會旨在加強互聯網金融行業內的自律,但是把互聯網金融作為一個獨立的行業來監管是否合理仍是一個值得商榷的問題。


綜上而言,互聯網金融是相較于傳統金融而言的新的金融運作和服務模式,是涵蓋銀行、證券、保險和其他創新模式的大金融業。互聯網金融的出現是對傳統金融的沖擊和變革,銀行、證券、保險等行業是傳統金融下的行業模式,但不是傳統金融本身(傳統金融是以現實營業網點為基礎,服務人員與客戶一對一、面對面,有特定服務的地域范圍的金融服務方式),未來的發展方向將是普惠金融與高端金融的細分,二者根本性的不同在于其服務的客戶類型不同,服務的方向和內容不同。而互聯網帶來的正是這樣一種金融服務行業的重新分工——普惠金融和高端金融。不論20%的高凈值人群和企業還是80%的普通個人和中小微企業,都將在各自的發展階段上得到適合自身的豐富的金融服務,20%和80%一個都不能少,實現金融的大眾化和民主化,這才是互聯網金融的意義所在。


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